91 探花 尿素有较强的下方赞助 后续过渡到需求扫尾阶段

发布日期：2024-08-28 06:12    点击次数：119

作家：冠通期货

【战略分析】

现货市集交投氛围一般，工场报价稳中趋弱。供应方面，近几日日产高位波动，下周安装履行多于复产，瞻望产量有所回落，但总体上约略率仍能看守在 18 万吨以上的高位。

需求方面，节后首周寒潮降雪天气影响物流输送，现货交投氛围较为清淡。具体看，农需方面小麦返青备肥需求瞻望在天气好转后开释;复合肥开工率还是初始还原91 探花，但暂时看河北地区复合肥工场对尿素的需求偏低91 探花，仍需本事开拓;工业需求瞻望在元宵节后聚首开释。

总体上，咱们以为天然介乎首周需求偏弱，然而市集关于后市预期偏强，工场订单较为充分的情状下，瞻望现货报价下调空间有限。

期货盘面来看，本日尿素高开后颠簸为主。短期来看，初春少女需求还原偏缓对盘面进取驱动一般;然而跟着需求的启动，供需口头有旯旮改善预期。

因此，咱们以为盘面上尿素有较强的下方赞助;后续过渡到需求扫尾阶段，需祥和需求成色，高供应配景下，警惕旺季需求扫尾不足预期的风险。短期仍提出区间颠簸想路对待，2405 祥和 2080-2200 区间。

【期现行情】

期货方面：尿素主力 5 月合约 2178 元/吨高开后颠簸运行，盘中最上涨至 2184 元/吨，最低下探 2161 元/吨，最终收于 2169 元/吨，呈现一根险阻影线均较短的小实体阴线，涨幅 0.28%，日成交环比有所缩量，握仓量 188527 手(-4698 手)。

前二十名主力握仓席位来看，多增空减，空头主力减仓相对愈加积极;其国泰君安(601211)净多单减少 1897 手、中泰期货净多单增多 983 手、星河期货净空单减少 738 手、都盛期货净空单减少 719 手。

2024 年 2 月 23 日，尿素仓单数目 8014 张，环比上个往将来-15 张，其中安阳万庄-5 张、安徽中能-10 张。

现货方面：本日现货报价稳中趋弱，山东、河北及河南尿素工场小颗粒尿素主流出厂价钱鸿沟在 2220-2280 元/吨，河南价钱偏低端，河北价钱偏高端。

【基本面追踪】

基差方面：尿素期货主力收盘价钱较上个往将来小幅下移，现货价钱稳中趋弱;以山东地区为基准，尿素基差环比有所走弱，尿素 5 月合约基差 61 元/吨(- 13 元/吨)。当今基差处于中低水平，后续仍有颠簸走强的空间。

供应数据：本周尿素日产高位运行，国内尿素工场平均日产 18.4 万吨，平均开工率大致 74.8%。安徽昊源 60 万吨煤炭安装 2 月 21 日泊车，瞻望履行 5 天;下旬灵谷一期、玖源瞻望泊车。

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